分析:通用电气爆炸红利鼓,但受到美联储的制约

2018-10-25 04:12:12

作者:刘苄

波士顿(路透社) - 经过多年看到通用电气公司(GEN)的股票落后于市场,首席执行官杰夫伊梅尔特终于有了赢得股东的计划 - 但首先他必须赢得美联储最大的美国企业集团总裁他希望通过提高股息和回购股票来奖励投资者,但他必须说服现在负责监管通用电气资本的美联储允许金融部门开始将其利润返还给母公司

通过进一步的股息上涨和股票回购直接奖励股东对于通用电气公司而言,即使优先于收购,伊梅尔特也会在周五召开电话会议时告诉华尔街“我们有2000亿美元的积压我们不需要收购,”伊梅尔特说,他曾经管理过费尔菲尔德,总部位于康涅狄格州的公司十多年来“所以我认为强调分红,减少浮动随着时间的推移,那些需要高度重视”GE,全球最大的制造商喷气发动机和电动涡轮机已经四次提高其股息,总计达到70%,并且自2010年7月以来已经回购了380亿美元的股票,当时它开始从金融危机期间所采取的防御性蹲伏中脱颖而出但这些举措有没有帮助打破股票的长期亏损 - 通用电气的股票交易价格不到2001年9月的一半,当时伊梅尔特从传奇的前任杰克韦尔奇手中接过了轩辕

股票表现一直是伊梅尔特任职期间最受批评的方面如果美联储允许通用电气资本(占2011年收益的32%)重新向其母公司支付股息,那么它将能够进一步提高其支出

通用电气历史上从其财务部门获得股息,但停止了这种做法

2008年第四季度,当全球信贷危机严重打击时,美联储于2011年7月成为GE Capital的监管机构,因为由于金融危机,伊梅尔特对股息和回购的关注对于一些机构投资者来说是直接吸引持有约40%GE股票的个人投资者“我有点害怕他们正在迎头赶上,”Peter Sorrentino说道

担任通用电气股票的辛辛那提亨廷顿资产顾问公司的高级副总裁兼投资组合经理“我遇到的问题是,如果你这样做,你就会失去增长机会,而这是试图让人们远离,”嘿,这是一个非常有竞争力的环境,我们的收入数字不是我们想象的那样哦,顺便说一句,这里有一袋糖果希望你感到高兴'“通用电气高管们对提高支付和回购的想法感到愤怒损害长期增长前景并注意到,在2010年和2011年,通用电气进行了110亿美元的收购浪潮,以提升其在能源领域的影响力,该业务收入增长19% “在过去两年半的时间里,我们尝试与投资者合作制定资本配置优先顺序,”通用电气首席财务官凯斯·谢林在接受采访时表示,“关注红利和优先顺序并购与回购之间的均衡分配,随着时间的推移减少浮动,这是一个非常一致的信息“该公司的目标是以股息的形式向股东支付其45%的利润,但继续大力投资发展自己的业务 - 在全球五个研究实验室,Sherin表示,通用电气仍有董事会批准再购买另外780亿美元的股票 - 按目前价格计算,这将占通用电气股票的近4%但分析师对这将产生有意义的影响持怀疑态度关于股票价格,在纽约证券交易所周五收盘时价格为1915美元“真正的关键是什么时候他们将获得重新开启历史股息的绿灯k对于母公司

“William Blair&Co分析师Nick Heymann说道

”然后,你可以选择降价68或75(每股支付每年的支出),这比盈利前景更有意义

股票估值“GE的股息收益率高达36%,高于其他同行联合技术公司(UTXN)的股息收益率为25%,而霍尼韦尔国际公司(HONN)的股息率为26%,卡特彼勒公司(CATN)为17% 通用电气在道琼斯工业平均指数中排名第五的道琼斯工业平均指数中,通用电气公司的股息收益率排名第五,AT&T公司(TN)的股息收益率最高,为58%,美国银行(BACN)的最低股息收益率为06%

希望从年开始分红,由于与美联储在一起,我们无法做到这一点,“谢林周五表示,当时通用电气披露第四季度的收入低于华尔街的预期”我们的目标是为了在2012年分红,我们没有改变这个目标“通用电气并不是唯一接受美联储的审查,美联储去年7月开始审查其对通用电气资本的要求去年,美国银行要求美联储适度增加该银行的首席财务官布鲁斯·汤普森告诉记者,美国银行今年没有获得增加股息或回购自己股票的许可本周早些时候发布的伯恩斯坦研究分析建议通用电气资本将“轻松通过”美联储的测试,以确定是否可以恢复向其母公司支付股息而不损害其自身财务状况除了通用电气资本公司的利润外,还有可能将数十亿美元的储备转回给作为通用电气继续缩减融资部门的母公司,谢林表示,在一定程度上,将这些储备金支付给母公司反映了通用电气有意向股东支付其2008年10月出售的120亿美元普通股的回报

Sherin表示,该公司去年回购了它向沃伦巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(BRKaN)出售的330亿美元首选股权“我们的目标是将资本返还给我们的股东,我们在金融危机期间支撑了它的财务状况

最终在金融危机中发行,“谢林说道:斯科特马龙报道,由蒂芙尼吴和马修刘易斯编辑