高盛的商品风险接近7年低点

2018-10-26 14:04:02

作者:车酽情

纽约(路透社) - 高盛的大宗商品交易风险已触及近七年来的低点,周三的季度业绩显示,这表明华尔街巨头最近在利用石油,金属和谷物价格飙升方面变得不那么激进

截至12月31日的第四季度,高盛商品的风险价值(VaR)为2300万美元,比第三季度的2900万美元下降了20%,比去年同期的3800万美元下降了近40%

VaR是衡量银行资金在一天内交易资产类别风险的行业指标

高盛的VaR受到关注,因为它是全球最大的投资银行,也是大宗商品交易领域最大的投资银行之一

高盛在第四季度上调了股票和货币交易的风险

但它削减了大宗商品的风险价值,使其降至2004年第一季度以来的最低水平,落后于竞争对手摩根大通(JPMorgan Chase),后者在第四季度承担了大宗商品风险

(对于路透社关于高盛商品VaR的图表,请点击r.reuters.com/nyt27r)据Reuters-Jefferies CRB指数衡量,商品市场在2010年第四季度上涨了16%

这是最大的由于石油,铜和玉米在金融危机前的最高点出现,两年内季度上涨

虽然价格的单向走向意味着提高银行VaR的波动性较小,但高盛大幅削减的商品风险向一些人表明,它正在减少曾经为人所知的大宗交易量

“我认为高盛有意识地对大宗商品做出较小的赌注,”俄亥俄州辛辛那提市Bahl&Gaynor的银行业分析师Matt McCormick表示

“任何时候你回到2004年的低点,你显然都在大肆宣传

”华尔街银行去年削减了交易,部分原因是为了遵守美国的沃尔克规则,该规则不允许超过银行的3%

用于交易包括商品在内的资产的资本

虽然减少所谓的自营交易可能是收入减少的原因之一,但高盛表示,第四季度利润下降53%,部分原因是客户业务下滑

它表示包括商品在内的固定收益净收入下滑39%,反映出“客户活动水平普遍偏低”

占固定收入大部分的机构客户服务较上年同期下降了50%

展望未来,分析师预计高盛的客户通常会决定其风险在资产类别中的扩展程度,因为该银行重新强调客户账户的交易而不是自己的账户

纽约Sufern的Gary Goldberg金融服务公司总裁奥利弗·普尔什(Oliver Pursche)表示,“我们在与他们的会谈和讨论中没有听到任何迹象表明这种情况发生了变化

”该公司拥有高盛股票

如果风险继续缩小,一个原因可能是高盛正在将之前在其投资银行账户上进行的更多自营交易转移到其基金管理部门高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)

“由于它不是银行资本而是资金,它将成为规避沃尔克规则的一种方式,”Pursche说

高盛商品的VaR按季度计算(百万美元):注:基于95%的置信水平,预计一天内的最大损失,其中考虑到5%的潜在情景

由Marguerita Choy和Dale Hudson编辑